在行业内部看来，半导体行业应该早已习惯了下行气流。但是属于地缘政治风暴中的下行气流却又是完全是另一回事。

对于芯片行业来说，今年的第三季度财报季将会是一个非常艰难的季度。个人电脑和智能手机销售的急剧下滑也在持续困扰着该行业，而对数据中心、汽车和其他应用中所用芯片市场的担忧也在加剧。芯片制造商三星(Samsung)和Advanced Micro Devices Inc. (AMD, 简称AMD)上周晚些时候已经预先宣布了令人失望的财季业绩。除此之外，美国政府正在更加严厉打击对中国公司的半导体技术出口，上周五又宣布的新规定扩大了之前的出口管制。

英伟达(Nvidia Corp., NVDA)和美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)等芯片制造商在传出令人沮丧的消息一个月之后，这些事态发展加在一起，从而进一步使芯片行业蒙上了一层阴影。截至周二早盘，费城半导体的指数(SOX)过去四天累计下跌约11%，今年迄今累计下跌43%，几乎是同期标普500指数跌幅的两倍。该类股似乎正在触底，SOX目前的预期市盈率约为14倍，已经接近过去三年触及的低点。而这波坏消息可能还没有结束，重要的是该行业已成为太平洋两岸的热门政治争端。

未来几周陆续发布的财报几乎是不太可能扭转这种情绪。而根据FactSet的数据，在将发布9月季度业绩的15家芯片巨头中，预计将会有10家公司将公布收入增长较6月季度放缓。但是预计还有更多公司会公布在截至12月的季度增长进一步减速。而根据FactSet的数据对明年的预测可能会更加黯淡：将预计这15家公司2023年的平均收入增幅仅为6%，今年的平均增幅预期为15%。

即便是分析师们相对悲观的预测也被证明是乐观的，因为他们大多是在美国政府宣布最新限制措施之前做出的预测。但令人担忧的是，如果芯片制造商因担心需求以及无法在中国销售设备或芯片产品，从而撤回支出计划，那将会对资本支出产生影响。而在周二的一份报告中，花旗集团的Atif Malik将明年全行业晶圆设备支出的目标下调了10%，大约为720亿美元。设备支出的下降对阿斯麦、应用材料和泛林集团等设备制造商来说一定是个坏消息，而这些公司在美国新出口管制措施下也是首当其冲。

在这方面，中国中国台湾积体电路制造股份有限公司在周四公布的业绩将受到密切关注：其预计该芯片制造巨头仅今年下半年就将花费约合215亿美元的资本支出。但是台积电也很非常容易受到个人电脑和智能手机市场迅速走软的影响，因为苹果公司是其最大客户之一。而在当前的风暴中，即使是最强大的芯片公司也可能面临一些困难。

亚洲主要芯片制造商股价持续下跌，受美国对华出口限制拖累

亚洲各大半导体制造商的股票在周二持续下跌，投资者对美国限制向中国出口芯片和相关设备的新措施对该行业产生的广泛影响表示十分担忧。

全球最大的芯片代工商中国台湾积体电路制造股份有限公司在周二下跌8.3%，是两年多来的最低收盘价。台积电在中国内地是有芯片制造厂，比如在东部城市南京的工厂。

台积电下跌从而拖累中国台湾证交所加权指数下跌逾4%。中国台湾的另一家芯片制造商联华电子(United Microelectronics Co., 2303.TW, UMC)下跌7%。中国台湾证券交易所在周二就近期的市场波动发出警告，其列举的原因包括地缘政治风险加大。

而在中国西安和苏州设有芯片设施的全球最大内存芯片制造商三星电子股票在周二早盘一度下跌了3.9%，收盘跌了1.4%。这周二，另一家在中国设有生产基地的韩国内存芯片制造商海力士半导体的股票一度下跌了3.5%，收盘跌了1%。

这周二是上周五美国宣布上述芯片限令后中国台湾、韩国和日本市场的首个交易日。

美国商务部的新规主要针对在美国公司及其向中国出口的先进芯片和芯片制造设备，相关芯片及设备被认为对中国政府达成科技目标具有关键作用。

但非中国的芯片制造商也在中国运营芯片制造设施。某产业高管和分析师表示，美国的限制措施可能会在中国以外的地区造成扰动，并且打击韩国、中国台湾和日本的芯片制造商或芯片制造设备生产商的销售和业务。

例如，新规将允许美国阻止用美国技术制造的外国产芯片的出口。研究机构集邦科技(TrendForce)称，这将意味着台积电从其在其他地区的工厂向中国客户销售先进的芯片可能将会受到限制。而台积电没有回应置评请求。

同时，美国商务部表示，将会对非中国公司运营的设施向中国的出口申请逐案审查。集邦科技称，这意味着对于像海力士半导体这样在中国运营有工厂的非中国公司来说，如果要增加在华生产更先进芯片所需的任何设备都需要美国的批准。海力士半导体在中国东南部城市无锡运营着一家内存芯片制造厂。据集邦科技预估，这家无锡工厂占全球DRAM总产能的13%左右。

尽管如此，韩国产业通商资源部上周六表示，预计美国的新限制措施“不会给在中国经营业务的韩国企业的芯片制造设备供应流带来重大干扰”，其中包括三星电子和海力士半导体。

该部表示，美国在规划其最新的出口限制措施时一直与韩国密切磋商，并选择对供应给韩国芯片制造商的设备采取一种特殊的许可程序，进而以确保这些制造商中国工厂的生产不受影响。

三星电子对于美国的新规不予置评。海力士半导体的发言人称，该公司将努力为其中国工厂争取美国许可证，并为此与韩国政府合作。

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